[Analyse SMM] Série spéciale Soufre - Offre : Russie

L'histoire du développement de l'industrie du soufre en Russie remonte à l'ère soviétique. Dès 1939, la Russie a commencé à produire de l'acide sulfurique par le procédé de contact, marquant le début de son industrie chimique moderne du soufre. Après des décennies de développement, la Russie a mis en place un système complet de production de soufre, formant une chaîne industrielle intégrée allant de l'extraction des matières premières à la transformation profonde.

En tant que deuxième producteur mondial de soufre, la Russie a joué un rôle crucial dans le commerce mondial du soufre. Son soufre provenait principalement des sous-produits du traitement du pétrole et du gaz, avec une production annuelle constante d'environ 5,6 millions de tonnes, dont la majeure partie était destinée à l'exportation. Cependant, entre 2022 et 2025, elle a connu une détérioration annuelle allant des restrictions politiques à la contraction de la production, jusqu'à une quasi-rupture de la chaîne d'approvisionnement, transformant la Russie d'un important exportateur net avec des exportations annuelles atteignant 3,9 millions de tonnes (en 2019) en un importateur net.

En termes de sources de soufre, 90 % proviennent de champs gaziers, 6 % de minerais sulfurés et 4 % de soufre natif. Les principales sources de soufre incluent la récupération du gaz associé au gaz naturel, les sous-produits du raffinage du pétrole et la fusion des métaux non ferreux. Parmi celles-ci, la récupération du gaz associé au gaz naturel est la source la plus importante, en particulier dans les grands champs gaziers tels qu'Astrakhan et Orenburg.

Depuis le déclenchement du conflit en février 2022, le système de raffinage russe, le réseau de transport ferroviaire et les routes commerciales internationales ont été continuellement touchés, entraînant collectivement une baisse drastique de sa production de soufre et un renversement fondamental de son modèle d'exportation.

En 2022, malgré l'éclatement du conflit russo-ukrainien, la production de soufre n'a pas été significativement affectée, mais la logistique a commencé à être entravée.

Raffineries et transport : Dans les premières phases du conflit, les raffineries n'étaient pas les cibles principales, mais la logistique maritime en mer Noire a été substantiellement bloquée, forçant un plus grand recours au transport ferroviaire. Alors que les sanctions s'intensifiaient et que les installations de production étaient menacées, la Russie a commencé à réaliser la nécessité d'établir des réserves stratégiques pour assurer la sécurité alimentaire et productive. En août 2022, le gouvernement de la Fédération de Russie a imposé des quotas d'exportation temporaires sur certains produits soufrés.

Impact des sanctions : Une vague dense de sanctions occidentales a été introduite, avec plus de 92 % des sanctions contre la Russie mises en œuvre après février 2022, visant à restreindre complètement l'économie russe.

En 2023, l'impact du conflit s'est élargi, affectant à la fois la production et le transport. En raison des sanctions occidentales, les destinations d'exportation de la Russie ont changé.

Raffineries et transport : L'Ukraine a commencé à utiliser des drones pour attaquer les installations énergétiques profondément en Russie. Le système ferroviaire, prenant en charge davantage de tâches de transport et affecté par les premières sanctions, a commencé à subir des pressions, avec une baisse des volumes de fret. Pour la première fois, une tendance à la baisse significative du volume du fret ferroviaire russe est apparue.

Impact des sanctions : L'interdiction des produits pétroliers russes par l'UE est entrée en vigueur, impactant directement les revenus et les opérations de l'industrie du raffinage russe. Les sanctions ont continué à s'intensifier, l'UE imposant un embargo et un plafonnement des prix sur les produits pétroliers russes. La Russie s'est tournée vers les marchés asiatiques, augmentant ses exportations vers la Chine, l'Inde, l'Asie du Sud-Est et d'autres pays asiatiques. Les données douanières ont montré que, affectées par des facteurs géopolitiques et les fluctuations des coûts logistiques internationaux, les exportations russes de soufre vers la Chine ont considérablement augmenté après 2022, atteignant 1,5 million de tonnes en 2023.

En 2024, le conflit a significativement impacté la production, et la situation commerciale de la Russie s'est détériorée.

Raffineries et transport : Les attaques sont devenues un problème systémique. Selon les statistiques, environ 30 grandes raffineries ont été attaquées, entraînant la perte d'environ 10 % (25 à 30 millions de tonnes/an) de la capacité de raffinage. Le volume du fret ferroviaire a diminué de 7,1 % en glissement annuel, les matériaux clés tels que les matériaux de construction et les métaux enregistrant des baisses dépassant 15 %.

Impact des sanctions : Les effets doubles des sanctions et des attaques ont commencé à apparaître dans les données d'exportation, les exportations totales de carburant de la Russie diminuant de 9,1 % en glissement annuel. Après plus de deux ans de sanctions, les exportations russes de soufre ont fait face à des obstacles croissants, incluant des difficultés de règlement des paiements, des pénuries de navires de transport et des refus d'assurance.

2025 : La production de soufre a considérablement diminué, et la Russie est passée d'exportateur net à importateur net.

Raffineries et transport : L'intensité des attaques a atteint son pic. Au premier semestre, les raffineries de Riazan et d'autres sites ont été attaquées à plusieurs reprises ; fin septembre, jusqu'à 38 % de la capacité de traitement primaire (environ 338 000 tonnes/jour) était à l'arrêt, dont 70 % était causé par des attaques de drones. Le système ferroviaire a continué de subir une réduction de capacité en raison des pénuries de composants causées par les sanctions et la conscription de main-d'œuvre.

Impact des sanctions : Les sanctions de l'UE en 2025 ont un temps concerné le port d'exportation clé de la Russie, Oust-Louga. Bien que des exemptions aient ensuite été accordées pour les matières premières d'engrais comme le soufre, cela a accru l'incertitude commerciale et les coûts de conformité. D'ici juin 2025, le nombre total de sanctions contre la Russie a dépassé les 30 000.

En octobre 2025, la Russie a effectué sa première importation, achetant 35 000 tonnes métriques de soufre à l'étranger au prix de 390 dollars par tonne. Cela a marqué la première importation à grande échelle de soufre par la Russie depuis de nombreuses années, signant la fin de son ère d'autosuffisance en soufre. Il est estimé que la Russie devra importer environ 1 million de tonnes supplémentaires de soufre par an pour combler le déficit d'approvisionnement intérieur.

En résumé, la Russie est passée de fournisseur à demandeur de soufre dans le commerce mondial, entraînant un resserrement de l'offre sur le marché international du soufre. En raison du conflit en cours et des réparations d'équipements, cet impact devrait persister à long terme, pendant au moins trois ans.